储能电池：锂电池最具潜力发展领域

 过去由于储能行业体量较小，且尚未进入全面经济性时点，各家企业储能业务占比较低、业务量小，近年来，随着产业成本的降低和需求的推动，储能业务取得快速进展。广义储能包括电储能、热储能和氢储能三类，其中以电储能为主。电储能又分为电化学储能和机械储能，电化学储能是当前应用范围最广、发展潜力最大的电力储能技术，具有受地理条件影响较小、建设周期短、经济性等优势。在结构类型上，电化学储能主要包括锂离子电池、铅蓄电池和钠硫电池等类型。锂离子储能电池具有长寿命、高能量密度、环境适应性强等特点。随着商业化路线的成熟与成本的不断降低，锂离子电池逐渐代替价格低廉的铅蓄电池，在性能上更胜一筹。2000-2019年累计电化学储能装机中，锂离子电池占比达87%，已成为主流技术路线。锂离子电池按照应用领域分类可分为消费、动力和储能电池。储能电池的主流电池类型有磷酸铁锂电池和三元锂电池，随着磷酸铁锂电池能量密度问题的解决，磷酸铁锂电池占比逐年提升。磷酸铁锂电池热稳定性强，正极材料结构稳定性高，其安全性、循环寿命优于三元锂电池，且不含有贵金属，具有综合成本优势，更加符合储能系统要求。我国电化学储能目前主要以锂电池为主，其发展也相对成熟，其累计运行装机规模占我国化学储能市场总装机的一半以上。根据GGII数据，2020年中国储能电池市场出货量为16.2GWh，同比增长71%，其中电力储能6.6GWh，占比41%，通信储能7.4GWh，占比46%，其他包括城市轨道交通、工业等领域用储能锂电池。GGII预计到2025年中国储能电池出货量将达到68GWh，2020~2025年CAGR超过30%。#储能电池储能电池侧重于电池容量、稳定性和寿命，多考虑电池模块一致性，电池材料膨胀率和能量密度、电极材料性能均匀性等要求以达到较长寿命和较低成本，储能电池循环次数寿命一般要求能够大于3500次。从应用场景来看，储能电池主要用于调峰调频电力辅助服务、可再生能源并网、微电网等领域。5G基站是5G网络的核心基础设备，一般采用宏基站与微基站搭配使用，由于能耗为4G时期的数倍，需要能量密度更高的锂电储能系统，其中宏基站内可采用储能电池，充当基站应急电源并承担削峰填谷作用，因此电源升级、铅换锂大势所趋。而对于火电配储和共享储能等商业模式，系统优化以及控制策略也是引起项目间经济性差异的重要因素。储能作为交叉学科，懂储能、懂电网和懂交易的整体解决方案厂商有望在后续竞争中脱颖而出。储能电池市场格局储能系统市场主要有两类参与者：电池制造厂商和PCS（储能变流器）厂商。布局储能电池的电池制造厂商以LG化学、宁德时代、比亚迪、派能科技等为代表，基于电芯制造基础向下游拓展。宁德时代等厂商电池业务仍以动力电池为主，对电化学体系更为熟悉，目前主要提供储能电芯和模组，处于产业链上游；派能科技专注于储能市场，产业链更长，能够向客户提供与产品相配套的储能系统集成解决方案。#从市场开拓情况来看，国内市场方面，宁德时代、比亚迪均享有龙头份额；海外市场方面，比亚迪2020年储能产品出货量在国内企业中排名前列。PCS厂商以阳光电源为代表，具有逆变器行业积累数十年成熟规范的国际化渠道，携手三星等电芯厂商向上游拓展。储能电池和动力电池产线技术同源，因此，当前的动力电池领军企业可凭借其在锂电领域的技术、规模优势，进军储能领域，拓宽业务布局。纵观全球储能产业的企业竞争格局，由于特斯拉、LG化学、三星SDI等厂商在境外储能市场起步较早，且当前储能领域的市场需求多源自于国外，国内的储能需求相对较少，近年来伴随着电动汽车市场的爆发储能需求才得以扩张。国内目前布局储能电池的企业还包括亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源等。头部厂商在产品安全和认证方面处于领先水平，如宁德时代家用储能方案已通过IEC62619、UL 1973等五项测试认知，比亚迪BYDCube T28通过德国莱茵TÜVUL9540A热失控测试，储能行业规范化后行业集中度有望进一步提升。从国内储能市场发展从国内储能市场发展来看，未来5年内新增的国内千亿规模储能市场以及动力电池领域宁德时代、亿纬锂能等企业的优质产品力有条件弥补国内企业的品牌渠道劣势，国内企业在分享行业增速的同时，在全球领域的市占率也有望大幅提升。储能电池产业链解析储能系统的构成中，电池是储能系统最重要的组成部分。根据BNEF统计，电池成本占储能系统的50%以上。储能电池系统成本由电芯、结构件、BMS、箱体、辅料、制造费用等综合成本组成。电芯占据80%左右的成本，Pack（包含结构件、BMS、箱体、辅料、制造费用等）成本占据整个电池包成本约20%。电池与BMS作为技术复杂程度较高的细分行业，技术壁垒相对较高，核心壁垒分别为电池成本控制、安全性、SOC（State of Charge）管理和均衡控制等。储能电池系统的生产工艺流程分为两个工段。在电池模组生产工段，经检验合格的电芯经过极耳裁切、电芯插装、极耳整形、激光焊接、模组封装等工序组装为电池模组；在系统组装工段，经检验合格的电池模组与BMS电路板等组装成系统成品，然后经一次检测、高温老化和二次检测等工序后进入成品包装环节。储能电池产业链：储能的价值不止项目自身的经济性，更多来自于系统优化带来的收益。据《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）》，储能的独立市场主体地位有望得到确认，在储能项目自身的经济性接近投资门槛后，储能系统控制和报价策略显著影响了辅助服务收益。当前电化学储能系统仍处于发展初期，产品以及施工标准尚未完善，配储考核政策仍有待推出。随着成本持续下降、商业化应用日益成 熟，电化学储能技术优势愈发明显，逐渐成为储能新增装机的主流。未来随 着锂电池产业规模效应进一步显现，成本仍有较大下降空间，发展前景广阔。